| ارزیابی و تحلیل وابستگی فرین بین بازارهای سهام ایران، برزیل و آمریکا با استفاده از نظریه ارزش فرین چند متغیّره |
| کد مقاله : 1051-FEMATH7 |
| نویسندگان |
|
سعیده کلاته رحمانی1، داریوش فرید *1، حمیدرضا میرزایی1، زهره عارف منش2 1گروه حسابداری و مالی، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد 2گروه حسابداری و مالی، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، دانشگاه یزد. |
| چکیده مقاله |
| ارزیابی و تحلیل وابستگی فرین بین بازارهای مالی و دارایی‌های مالی، نقش مهمی در مدل‌سازی ریسک دارد. تئوری ارزش فرین بر رفتار دنباله‌های بازده و مدل‌سازی آن با استفاده از مقادیر فرین تمرکز دارد. هدف پژوهش حاضر ارزیابی و تحلیل وابستگی مجانبی و تخمین درجه وابستگی در دنباله‌های راست و چپ توزیع بازدهی سهام بازار ایران (TEPIX) با بازار نوظهور برزیل (Bovespa Brazil 50) و بازار پیشرفته آمریکا (S&P500) می‌باشد. با استفاده از داده‌های سری زمانی روزانه لگاریتمی در بازه‌ی زمانی یازده ساله ( از ژانویه 2010 تا دسامبر 2020)، نوع و درجه وابستگی فرین شاخص‌های سهام سه کشور مورد بررسی و تحلیل قرار گرفت. در این میان، برای از بین بردن خودهمبستگی و ناهمسانی واریانس شرطی بازده‌ها، به ترتیب از مدل‌های اتورگرسیون برداری (VAR) و گارچ چند متغیره (MGARCH) با تصریح BEKK استفاده شد. نتایج این پژوهش نشان داد که وابستگی مجانبی بین بازده روزانه شاخص بورس اوراق بهادار تهران با دو شاخص دیگر( آمریکا و برزیل) تایید نمی‌شود. به عبارت دیگر، این شاخص‌ها در مقابل رویداد‌های فرین، با یکدیگر استقلال مجانبی داشته‌اند و وابستگی فرین ندارند. بدین معنی که عین شوک‌های فرین وارده بر بازارهای مذکور به بازار بورس اوراق بهادار تهران تحمیل نمی‌شود. |
| کلیدواژه ها |
| نظریه‌ی ارزش فرین چند متغیّره، رویکرد فراتر از آستانه، توزیع تعمیم یافته پارتو، بورس اوراق بهادار تهران ، MGARCH. |
| وضعیت: پذیرفته شده برای ارائه شفاهی |